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突如其来的河南汛情,影响几何?

2021-07-22 09:15:18 一瑜中的   作者: 华创证券首席宏观分析师:张瑜  

事 项

7月17日以来,河南遭遇大范围极端强降雨。7月20日,郑州市提升防汛应急响应至I级。国家防总启动防汛Ⅲ级应急响应。

一河南汛情如何?

河南多地持续受强降雨天气影响,全省61个雨量站超过250毫米,17个县区14万余人受灾,农作物受灾面积9200余公顷,直接经济损失7200余万元。

对比去年7月的南方汛情,此次汛情的特征在于降雨在时间和空间上高度集中:目前汛情主要集中在河南省,全省共有31座大中型水库超汛限水位。郑州为灾情中心,小时降水、单日降水均已突破自1951年郑州建站以来60年历史记录,17日-20日下了以往郑州一年的量。嵩山、偃师、新密、伊川、登封等5个站点突破建站以来日降水量历史极值。

降雨可能持续到何时?根据中国气象局预报,郑州强降水还将持续到21日夜间,降雨天气则可能持续到22日晚。随后才逐步放晴,本次汛情方能结束。

 

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  二河南汛情如何?

 

河南汛情可能带来哪些蝴蝶效应?我们在这里基于宏观视角,提示几个后续的关注点:

1、猪肉价格,短期内或有反弹。河南为我国养猪大省,猪肉产量大约占全国8%,基本与四川省相当。2020年底,河南省生猪存栏3887万头,能繁母猪存栏402.6万头,均为全国第一位。洪涝对于生猪产能往往有直接影响(除了洪涝冲击外,后续往往导致疫病多发)。参照去年夏季的长江流域的持续降雨,专家反馈四川生猪普遍损失10%,猪肉价格也于6月初触底反弹。尽管当下全国生猪产能快速修复的大势难有改变,猪肉价格下半年趋弱是大概率事件,但此次汛情可能改变猪价变化节奏,并导致短期内猪价反弹。但预计对CPI的拉动较小,假设猪肉价格能较快反弹至25元/公斤,同比跌幅或收窄3个百分点,拉动CPI同比约接近0.1个百分点。

2、蔬菜价格,7月价格小幅上涨。河南同时也是我国的蔬菜种植大省,年蔬菜产量占全国约10%。郑州蔬菜产量占全国0.3%(寿光占0.5%)。汛情可能导致短期内蔬菜价格上涨,但由于蔬菜种植周期短,预计灾情对价格只能推动一时,持续时间不长。

3、固定资产投资与工增,影响非常有限。历史上几次洪涝灾情严重的年份,固定资产投资增速与工业增加值增增速的既定趋势未有反转。而河南固定资产投资占全国比重本就不大,大约在7%,郑州固投占全国比重则仅在1.2%左右。

4、制造业产业链受扰动,比如手机、铝业就是河南较为重要的产业。郑州为全球最大苹果手机生产基地,年智能手机出货量大约占全球的七分之一。同时,河南还是中国重要的铝合金生产地,2020年河南铝材产量占全国的17%,氧化铝产量约占全国的14%。虽然本次汛情持续时间预计有限,因此对行业产量难有持续影响,但不排除短期内造成较大的出货扰动。




责任编辑: 张磊

标签: 河南汛情

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